【慧聪食品工业网】近年来，随着人们生活水平的提高，人们对于健康饮食的意识逐渐加强。尤其是今年，媒体上关于转基因和非转基因的辩论沸沸扬扬，尽管暂时没有科学证据表明转基因食品对健康有什么不利影响，但人们潜意识里还是对转基因食品持一定的抵触心理。而这种社会大环境也影响到了我们期货市场上的表现，国产大豆和进口大豆的价差在逐渐拉大，因为国产大豆是非转基因大豆，而进口大豆基本上都是转基因大豆。

　　我们认为，随着近期外围进口大豆价格的止跌反弹，以及国产大豆非转基因概念进一步强化，国产大豆即豆一有望中长线月报告偏多，美豆止跌反弹

　　10月10日，美国农业部公布10月份供需报告，数据显示，预计2014/15年度美国大豆单产为47.1亿蒲式耳，产量为39.27亿蒲式耳，期末库存为4.5亿蒲式耳。相比于9月报告，美国农业部上调了单产及产量预估，但下调期末库存预估，而市场此前的预期是单产、产量及期末库存均将上调，且上调的幅度大于美国农业部。因此，我们认为本次USDA报告其实是一份偏利多的报告，随着该报告的公布，短期内利空出尽，整个豆类市场有望迎来一波反弹行情。

　　大豆和玉米存在着“面积之争”。近年来由于国产大豆的种植效益始终大幅低于玉米，导致农民种植大豆的积极性下降，每年都有大量原本种植大豆的土地改种玉米，以往国产大豆的主产区黑龙江的东部地区已经很少有种植大豆，基本上都改种种植效益更好的玉米或者水稻。根据美国农业部预测，2014年国产大豆种植面积为670万公顷，连续五年下降，产量为1180万吨，连续四年下降。。据我们计算，在目前玉米价格不变的情况下，国产大豆只有达到6000元/吨，两者的种植效益才持平，而目前黑龙江地区国产大豆的价格仅为4500~4600元/吨。所以根据目前的种植效益来看，未来国产大豆的种植面积及产量将继续下降。

　　以往国产大豆有两个主要用途，一是压榨成豆油和豆粕，二是食品加工。近年来，受到低价进口大豆的冲击，国产大豆在压榨这块亏损严重，目前国产大豆已经很少用来压榨，那么其主要用途就是用来食品加工。由于人口的增长以及人们生活水平的提高，食品豆的需求呈刚性增长的态势。根据美国农业部预测，2014/15年度中国大豆在食品豆方面的消费量将达到970万吨，连续15年增长。这与国产大豆产量逐年下降的情况正好相反。

　　前面讲到以往国产大豆的用途主要有两个，一是压榨，二是食品加工。其实还有一个用途因为量少而被忽视，但随着近年来的迅猛发展，开始引起市场的重视，那就是大豆深加工。

　　笔者近期到华北地区调研，发现以前很多油籽压榨企业转换业务做国产大豆深加工，且利润较高。大豆深加工是对国产大豆油压榨之后，提取其中的大豆蛋白、膳食纤维及大豆低聚糖，主要用在食品添加剂医药保健行业，压榨剩下的豆油和豆皮可以用来做食用油饲料。我们简单计算后得出大豆进行深加工每吨利润高达600元以上，远远超过大豆压榨行业利润。经过近些年的发展，目前国内大豆深加工企业总体产能约为40万吨，对国产大豆需求量为140万吨，这已经达到国产大豆产量的近12%，成为国产大豆需求方面的一支重要力量。由于利润高，且下游对大豆蛋白需求仍将保持在每年10~15%的增长速度，因此我们所调研的企业表示在未来两年还将继续扩大产能。

　　一方面由于国产大豆非转基因概念的强化，其与进口转基因大豆的差价将被继续拉大，而近期随着美豆价格的止跌反弹，国产大豆价格也有望走高。

　　另一方面国产大豆种植面积和产量将持续下滑，而人们对于食品豆的需求是刚性增加，尤其是在大豆深加工行业迅猛发展，需求增长快速，这将导致国产大豆逐渐呈现供不应求的情况，也将促使国产大豆价格走高。